瑞银在4日发布的研报中，对泡泡玛特的异日发展出路合手乐不雅气派，合计其在IP蜕变、品类扩展和天下推广方面的上风将不竭激动其销售增长。瑞银指出：

“咱们对相同、流行的玩物(如Squishmallows、Jellycat等)和热点IP( Hello Kitty)的谋划标明，高涨周期时常会合手续数年。”

汇报指出，泡泡玛特在泰国的到手并不全是由于韩国流行乐队BLACKPINK成员Lisa的Instagram帖子。当地的处理团队通过蜕变的手脚和展览在营销中表现了首要作用，不休在酬酢媒体中“圈粉”。2024年，泡泡玛特在泰国开设了三家新店，并举行了多场大型营销手脚。

除Labubu变装外，Molly和Crybaby等变装也很受迎接，显表露该品牌在东南亚国度的后劲。Crybaby是由一位泰国艺术家创作的IP。瑞银暗意，收货于腹地处理责任，它在泰国的受迎接流程卓越了中国。

泡泡玛特Crybaby变装，来源：泡泡玛特官网

在国内阛阓，泡泡玛特的销售增长受到品类扩展、新IP推出和跨品牌营销的解救。证明瑞银Evidence Lab的微信追踪器，自2022年下半年以来，泡泡玛特在14个流行玩物账号中的总阅读量一直在增长。

瑞银合计，泡泡玛特的外洋推广将成为其第二大收入增长引擎，仅次于国内阛阓。泡泡玛特通过其IP变现才调、全渠谈计谋和供应链恶果劝诱策画师和奢华者。瑞银的数据表示，自2023年10月以来，泡泡玛特在Instagram上的点赞和关怀者数目合手续增长。

瑞银暗意，与天下同业比拟，泡泡玛特的估值仍然具有劝诱力。瑞银将泡泡玛特2024至2026年的每股收益预期上调13%-19%，并将其2024年的目的价从86.50港元上调至120.00港元。这一目的价对应2025年36.6倍的市盈率，并料到其2025至2027年的年均复合增长率为22%。

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